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财务指标分析

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如何分析财务分析中重要财务指标

企业财务
分析中最重要的指标可分为:
一、财务效益状况的分析指标
1、净资产收益率。它是反映企业经营业绩的核心指标。
2、总资产报酬率。全面反映企业获利能力和投入产出的状况。
3、资本保值增值率。反映企业资本保全和增值的实际增减变动情况。
4、主营业务利润率。该指标表明企业经营活动最基本的获利能力,没 有足够大的主营业务利润率就无法实现企业的最终利润。
5、盈余现金保障倍数。从现金流入和流出的动态角度,对企业收益的质量进行评价,对企业的实际收益能力再一次修正。
6、成本费用利润率。从企业支出方面补充评价企业的收益能力。
二、资产营运状况的分析指标
1、总资产周转率。它是综合反映企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标。
2、流动资产周转率。该指标从企业全部资产中流动性最强的流动资产角度出发,对企业资产的利用效率进行分析。
3、存货周转率。用于反映存货的周转速度。
4、应收帐款周转率。该指标促使企业制定合理的赊销政策,加快应收帐款的回收速度。
5、不良资产比率。从企业资产管理角度对企业资产营运状况进行修正。
三、偿债能力状况的分析指标
1、资产负债率。是衡量企业负债偿还能力和经营风险的重要指标。
2、已获利息倍数。能充分反映企业稳定偿付利息的能力。
3、速动比率。主要衡量企业短期偿债能力,反映企业流动资产变现能力的强弱。
4、现金流动负债比率。从现金流入和流出的动态角度对企业实际偿债能力进行修正。
四、发展能力状况的分析指标
1、销售增长率。是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势的重要指标。
2、资本积累率。反映企业发展潜力的重要指标。
3、三年资本平均增长率。体现企业资本发展水平和发展趋势。
4、三年销售平均增长率。反映企业的主营业务增长趋势和增长程度,体现企业持续发展能力。

财务指标有哪些

第一
财务指标是根据财务报表有关数据计算出来的,用以衡量和评价企业近期和远期财务状况、经营成果及收益能力的经济指标。对财务指标进行查证,一般要将被查期间的财务 指标,同近几期被查单位或同行业同类指标进行比较分析,对波动大的指标要重点查证。
一、短期偿债能力的查证
短期偿债能力是指企业以流动资产偿付流动负债的能力。一般来说,短期偿债能力越强,说明企业流动资金周转能力越强,其经营处境也越好。反映企业短期偿债能力的指标 很多,实务中常用的有流动比率、速动比率、存货周转率、应收账款周转率等指标。
1.流动比率
流动比率是指流动资产与流动负债的比率关系,表示企业用其流动资产偿还流动负债的综合能力。其计算公式为:流动比率=流动资产÷流动负债
上式中的流动资产是指资产负债表中流动资产项目,包括货币资金、短期投资、应收账款;流动负债包括应付票据、应付账款、应付福利费、应缴税金、应付利润、其他应付款和一年内到期的长期负债等。
一般认为,这一比率以2:1比较适当。因为假定企业面临偿还全部流动负债的情况,它能用其中一半的流动资产偿还债务,还有另一半流动资产可用于继续生产而不致影响持 续经营。而如果这一比率较低,则意味着企业短期偿债能力不强,因为企业不可能用大部分甚至全部流动资产偿还短期债务,否则就无法持续经营。而如果这一比率过高,说明企业可能不善举债经营,经营者过于保守。从查证人员的角度看,流动比率高要比流动比率低查证风险小。
流动比率虽然能够在一定程度上看出企业的短期偿债能力,但它也有局限性。一是不同的行业资金运转的周期不同,资金周转的速度也不同。一般来说,资金运转周期越短,流动比率就越低。因此,查证人员分析流动比率时,应结合不同的行业特点进行评价。二是不同的行业或企业流动资金的构成不同,有的存货多,有的存货少;有的存货周转快,有的存货周转慢,甚至有积压。因此,查证人员在分析流动比率时,还应分析速动比率。
2.速动比率
速动比率是指速动资产与流动负债的比率关系。速动资产是指货币资金、短期投资、应收账款、应收票据等各项可以迅速变现、用以偿付流动负债的流动资产。在流动资产中,存货变现能力较差,在有冷背残次品时更甚;待摊费用是应由以后年度承担的支出,更无变现能力,因此,这两项不包括在速动资产之内。由此可见,速动比率比流动比率更能表明一个企业的短期偿债能力。其计算公式如下:
速动比率=速动资产÷流动负债
一般认为,速动比率保持在1:1以上,即速动资产至少与
流动负债相等,才具有良好的短期偿债能力,财务状况较好,企业才有足够的财务能力在短期内偿还债权人的短期债务。如果速动比率小于1,说明企业必须变卖部分存货才能偿付短期债务,而这很可能导致存货变卖损失,甚至影响企业的正常生产经营。不过,这也不能一概而论,因为速动比率是假定企业一旦面临财务危机或办理清算时,在存货和待摊费用难以或无法立即变现的情况下,企业以速动资产偿付流动负债的能力,所以,这一比率在反映企业应付财务危机能力时比较有用。此外,在评价速动比率时,同流动比率一样,也要结合考虑行业的性质、企业特点和速动资产的构成等因素,才能作出正确的评价。
在查证中,查证人员可以运用这一指标分析企业是否面临财务困境,以确定可接受的查证风险。
3.应收账款周转率
应收账款周转率是反映企业在一定会计期间内收回应收账款的能力,它是指在一定会计期间内赊销净额与应收账款全年平均余额的比率关系。这一指标说明年度内应收账款转
为现金的能力,体现了应收账款的有效性和周转速度。应收账款的有效性表示应收账款转换为现金时,是否会发生账款的损失;应收账款的周转速度表示应收账款转换为现金的速
度。它们都能说明用应收账款偿还短期债务的能力:应收账款周转速度越快,越有效(坏账损失越少),偿债能力就越强。其计算公式如下:
应收账款周转率=赊销净额÷应收账款全年平均余额
上式中,分子为赊销净额,不包括现销。因此,在计算这一指标时,查证人员应分析有关资料,确定赊销净额,而不能用销售收入净额代替赊销净额,否则就不能正确分析应收账款的回收能力。但在搜集不到有关赊销资料,或在与其他企业用销售收入净额计算的应收账款周转率作比较时,也可用销售收入净额,即用赊销和现销的总数来计算。
分母为因赊销引起的应收账款,要用平均余额计算。平均余额可以月、季或年末余额计算。应收票据一般发生坏账损失的可能性很小,且可随时贴现,因此可不列入分母;但如果要计算全部应收款项周转率,则要列入分母。
应收账款周转率说明的是应收账款在一年内可以周转几次。一般来说,周转的次数越多,说明应收账款回收的能力越强;反之,说明应收账款回收的能力越差,发生坏账的可能性越大。为了更直观地分析应收账款的回收能力,还可以把应收账款周转次数转换成应收账款周转天数或应收账款平均账龄。其计算公式如下:
应收账款周转天数=30÷应收账款周转率
应收账款周转天数越少或平均账龄越短,说明应收账款占用的营运资金越少,变现速度越快,短期偿债能力越强。
在查证时,查证人员可以通过分析应收账款周转率来分析应收账款的回收能力,以确定企业是否有资金被大量占用,从而影响到企业的经营效益。如果发现应收账款周转率与前期相比有较大的变动,应注意是否有人为虚增销售额的情况。
4.存货周转率
存货周转率是指企业在一定时期内销售成本与存货平均余额的比率关系。它反映存货的周转速度,并检查企业推销商品、经营业绩和偿付短期债务的能力。其计算公式如下:
存货周转率=销售成本÷存货全年平均余额
上式中,销售成本是指一年中销售的产品全部成本,可从损益表中取得。存货全年平均余额计算方法同应收账款平均余额相似,但在季节性很强的企业,以每月存货平均余额计算较好。
一般而言,存货周转率越高越好。因为存货周转率高,说明存货使用效率高,存货积压的风险低,变现能力也强。但是,不同的行业、不同的经营方式,存货周转率也会不一致。一般商业企业比工业企业存货周转率高,手工作业企业比机械加工企业存货周转率高。因此,这一指标只有同本行业或本企业不同时期相比才具有意义。
存货周转率反映的是企业存货周转的次数,为了更直观地反映存货周转的时间,还可把这一指标转换成存货周转天数,其计算公式如下:
存货周转天数=360÷存货周转率
存货周转天数越短,说明存货占用营运资金的天数越少,经营效益越高。
在查证时,通过分析存货周转率,可以看出存货在销售及生产经营方面可能存在的问题。查证人员还可以将存货周转率再分解成材料周转率、在产品周转率和产成品周转率,从而进一步分析哪些存货可能存在问题,确定进一步查证的方向。
二、长期偿债能力的查证
长期偿债能力说明企业偿付长期债务的能力,从中可以看出长期经营的能力。在查证时,常用的分析指标有负债比率、固定资产对长期负债的比率、获取利息倍数等。
1.负债比率
负债比率也称资产负债率或举债经营比率,是指企业负总额对资产总额的比率关系,即企业负债总数占企业全部资产的比重,说明企业对所举的债务予以偿还的保证程度。负债比率高,说明债务比重高,企业用其资产偿还债务的保证程度低;负债比率低,说明债务比重低,企业用其资产偿还债务的保证程度高。其计算公式如下:
负债比率=负债总额÷资产总额
不同的主体,对企业应保持多高的负债比率有不同的看法。企业一般期望负债比率高些,而债权人则希望负债比率低些。一般认为,负债比率为0.5,即当负债占总资产50%时比较适当。过高,说明负债过多,或所有者投入的资金较少,企业偿债能力较差;过低,则说明企业经营者不善举债经营,经济效益不会明显提高。
在查证时,查证人员通过对负债比率的分析,可以看出企业全部的负债程度。如果负债比率过高,则企业陷入财务困境的可能性较大,应特别予以注意。
2.固定资产对长期负债的比率
固定资产对长期负债的比率,是指固定资产净额与长期负债之间的比率关系;它说明企业潜在的举债能力,特别是需要用固定资产作抵押借人长期借款的能力。其计算公式如 下:
固定资产对长期负债的比率=固定资产净额/长期负债总额
一般来说,固定资产对长期负债的比率以大于1较好,这说明企业有足够的固定资产作担保借人长期借款。这一比率越大,也说明企业未能充分利用银行借款,或企业获利能力较差,无力或难以取得银行借款。
查证人员分析固定资产对长期负债的比率,可以从中看出企业目前和长远的经营能力,评价企业现在和今后的财务状况和经营成果。
3.获取利息倍数
获取利息倍数是指企业在一定会计期间获得的可供支付利息的利润与所支付的利息费用之间的比率关系,它反映企业用获得的利润支付利息费用的能力。其计算公式如下:
获取利息倍数=(利润+利息费用)÷利息费用
上式分子中的利润,可以用税前利润,也可以用税后利润。不过一旦确定,不能随便变动,以保持指标的可比性。一般来说,获取利息倍数越高,说明企业有足够的利润偿还债务,偿债能力也越强。但获取利息倍数过高,也可能表明企业借入的款项过少,企业不敢或无力借入银行借款,也不是一种好现象。获取利息倍数过低,说明企业获利能力较差,或企业因借入过多的借款而债台高筑,偿债能力很差。
查证人员分析获取利息倍数,可以从中看出企业目前的获利能力及今后的偿债能力,以判断企业是否面临财务困境。
上述几个反映企业偿债能力的指标都有不足之处,即仅限于各项目之间的比率关系,而未涉及与偿还债务、支付利息密切相关的获利能力。因此,查证过程中在分析企业偿债能力的同时,还应分析其获利能力。
三、获利能力的查证
企业的主要经营目的,就是有效地运用其经济资源,获取更多的利润。企业获利能力良好,不仅能满足投资人的愿望,保障债权人的利益,还是扩大经营规模、吸引更多潜在投资者、筹集新的资金来源的前提条件。因此,查证人员要充分注意对企业获利能力的审查,结合前述各项指标,对企业目前和今后的财务状况和经营成果作出正确的评价。对获利能力进行审查,通常有毛利率、销售利润率、每股净利等指标。
1.毛利率
毛利率是指销售毛利与销售收入之间的比率,其中销售毛利等于销售收入减去销售成本。这一指标反映销售收入与销售成本之间的关系,以及每一元销售额可以带来多少利润。 其计算公式如下:
毛利率=(销售收入净额-销售成本)/销售收入净额×l00%
一般来说,毛利率越高,经济效益也越好。但不同的企业毛利率高低不同,一般商业企业资金周转较快,其毛利率要比工业企业低一些。不过,对某一特定企业来说,在无特殊情况下,毛利率一般是相对稳定的。
在分析毛利率时,查证人员可以利用这一指标评价产品售价、销售税金、销售成本等因素对利润的影响,也可用以估计企业发生的管理费用、销售费用、财务费用的合理性。.如果本期的毛利率与往年相比有较大幅度的变动,应结合其他指标进行分析,进一步查明原因。
2.销售利润率
销售利润率是税后利润与销售收入净额的比率关系,它说明企业每取得一元销售收入可获得多少净收益。其计算公式如下:销售利润率=税后利润÷销售收入净额×100%
该公式的分子也可用税后利润加上利息支出计算,因为利息支出实际上也是企业新创价值的一部分,这样便于企业前后期及与同行业进行比较。在查证中,为了便于计算,用上式即可。
销售利润率通常与毛利率结合在一起使用,用以分析企业的获利能力及指标变动可能存在的问题。因为销售利润率说明总的获利情况,其中还有不少非销售因素;而毛利率只说明与销售有关的获利情况,两者结合起来更有利于分析。
3.每股净利
每股净利是指股份制企业税后利润与发行在外的普通股之间的比率关系,它表明普通股的盈利水平。该指标排除了外来资金的因素,更能看出企业的获利能力,也更能引起投资者的关注。其计算公式如下:
每股净利=税后利润÷普通股平均股数
上式分母中的普通股平均股数是指按一个会计期间内的普通股平均计算的股票数量。如果发行在外的普通股有变化时,要进行加权平均。加权平均后的普通股股数,可以根据会计期间内的时间比例,将新增加的股数加以折算。
该指标也可用于非股份制,企业,使用时把普通股平均股数改成资本金总额即可,但名称应改为资本金利润率,即:资本金利润率=税后利润÷资本金总额
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财务分析指标计算公式是什么?

一、常用财务指标一般分类及计算
一、偿债能力指标
(一)短期偿债能力指标
1.流动比率=流动资产÷流动负债
2.速动比率=速动资产÷流动负债
3.现金流动负债比率=年经营现金净流量÷年末流动负债×100%
(二)长期偿债能力指标
1.资产负债率=负债总额÷资产总额
2.产权比率=负债总额÷所有者权益
二.营运能力指标
(一)人力资源营运能力指标
劳动效率=主营业务收入净额或净产值÷平均职工人数
(二)生产资料营运能力指标
1.流动资产周转情况指标
(1)应收账款周转率(次)=主营业务收入净额÷平均应收账款余额
应收账款周转天数=平均应收账款×360÷主营业务收入净额
(2)存货周转率(次数)=主营业务成本÷平均存货
存货周转天数=平均存货×360÷主营业务成本
(3)流动资产周转率(次数)=主营业务收入净额÷平均流动资产总额
流动资产周转期(天数)=平均流动资产总额×360÷主营业务收入净额
2.固定资产周转率=主营业务收入净额÷固定资产平均净值
3.总资产周转率=主营业务收入净额÷平均资产总额
三.盈利能力指标
(一)企业盈利能力的一般指标
1.主营业务利润率=利润÷主营业务收入净额
2.成本费用利润率=利润÷成本费用
3.净资产收益率=净利润÷平均净资产×100%
4.资本保值增值率=扣除客观因素后的年末所有者权益÷年初所百者权益×100%
(二)社会贡献能力的指标
1.社会贡献率=企业社会贡献总额÷平均资产总额
2.社会积累率=上交国家财政总额÷企业社会贡献总额
四.发展能力指标
1.销售(营业)增长率=本年销售(营业)增长额÷上年销售(营业)收入总额×100%
2.资本积累率=本年所有者权益增长额÷年初所有者权益×100%
3.总资产增长率=本年总资产增长额÷年初资产总额×100%
4.固定资产成新率=平均固定资产净值÷平均固定资产原值×100%
二、常用财务指标具体运用分析
1、变现能力比率
变现能力是企业产生现金的能力,它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。
(1)流动比率
公式:流动比率=流动资产合计 / 流动负债合计
意义:体现企业的偿还短期债务的能力。流动资产越多,短期债务越少,则流动比率越大,企业的短期偿债能力越强。
分析提示:低于正常值,企业的短期偿债风险较大。一般情况下,营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。
(2)速动比率
公式 :速动比率=(流动资产合计-存货)/ 流动负债合计
保守速动比率=0.8(货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额)/ 流动负债
意义:比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中,尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货,因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比,以衡量企业的短期偿债能力。
分析提示:低于1 的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力,账面上的应收账款不一定都能变现,也不一定非常可靠。
变现能力分析总提示:
(1)增加变现能力的因素:可以动用的银行贷款指标;准备很快变现的长期资产;偿债能力的声誉。
(2)减弱变现能力的因素:未作记录的或有负债;担保责任引起的或有负债。
2、资产管理比率
(1)存货周转率
公式: 存货周转率=产品销售成本 / [(期初存货+期末存货)/2]
意义:存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率,缩短营业周期,可以提高企业的变现能力。
分析提示:存货周转速度反映存货管理水平,存货周转率越高,存货的占用水平越低,流动性越强,存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力,也是整个企业管理的重要内容。
(2)存货周转天数
公式: 存货周转天数=360/存货周转率
=[360*(期初存货+期末存货)/2]/ 产品销售成本
意义:企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。提高存货周转率,缩短营业周期,可以提高企业的变现能力。
分析提示:存货周转速度反映存货管理水平,存货周转速度越快,存货的占用水平越低,流动性越强,存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力,也是整个企业管理的重要内容。
(3)应收账款周转率
定义:指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数。
公式:应收账款周转率=销售收入/[(期初应收账款+期末应收账款)/2]
意义:应收账款周转率越高,说明其收回越快。反之,说明营运资金过多呆滞在应收账款上,影响正常资金周转及偿债能力。
分析提示:应收账款周转率,要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况:第一,季节性经营的企业;第二,大量使用分期收款结算方式;第三,大量使用现金结算的销售;第四,年末大量销售或年末销售大幅度下降。
(4)应收账款周转天数
定义:表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。
公式:应收账款周转天数=360 / 应收账款周转率 =(期初应收账款+期末应收账款)/2] / 产品销售收入
意义:应收账款周转率越高,说明其收回越快。反之,说明营运资金过多呆滞在应收账款上,影响正常资金周转及偿债能力。
分析提示:应收账款周转率,要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况:第一,季节性经营的企业;第二,大量使用分期收款结算方式;第三,大量使用现金结算的销售;第四,年末大量销售或年末销售大幅度下降。
(5)营业周期
公式:营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数
={[(期初存货+期末存货)/2]* 360}/产品销售成本+{[(期初应收账款+期末应收账款)/2]* 360}/产品销售收入
意义:营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间。一般情况下,营业周期短,说明资金周转速度快;营业周期长,说明资金周转速度慢。
分析提示:营业周期,一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析。营业周期的长短,不仅体现企业的资产管理水平,还会影响企业的偿债能力和盈利能力。
(6)流动资产周转率
公式:流动资产周转率=销售收入/[(期初流动资产+期末流动资产)/2]
意义:流动资产周转率反映流动资产的周转速度,周转速度越快,会相对节约流动资产,相当于扩大资产的投入,增强企业的盈利能力;而延缓周转速度,需补充流动资产参加周转,形成资产的浪费,降低企业的盈利能力。
分析提示: 流动资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析,和反映盈利能力的指标结合在一起使用,可全面评价企业的盈利能力。
(7)总资产周转率
公式:总资产周转率=销售收入/[(期初资产总额+期末资产总额)/2]
意义:该项指标反映总资产的周转速度,周转越快,说明销售能力越强。企业可以采用薄利多销的方法,加速资产周转,带来利润绝对额的增加。
分析提示:总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。经常和反映盈利能力的指标一起使用,全面评价企业的盈利能力。
3、负债比率
负债比率是反映债务和资产、净资产关系的比率。它反映企业偿付到期长期债务的能力。
(1)资产负债比率
公式:资产负债率=(负债总额 / 资产总额)*100%
意义:反映债权人提供的资本占全部资本的比例。该指标也被称为举债经营比率。
分析提示:负债比率越大,企业面临的财务风险越大,获取利润的能力也越强。如果企业资金不足,依靠欠债维持,导致资产负债率特别高,偿债风险就应该特别注意了。资产负债率在60%—70%,比较合理、稳健;达到85%及以上时,应视为发出预警信号,企业应提起足够的注意。
(2)产权比率
公式:产权比率=(负债总额 /股东权益)*100%
意义:反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结构是否合理、稳定。同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。
分析提示:一般说来,产权比率高是高风险、高报酬的财务结构,产权比率低,是低风险、低报酬的财务结构。从股东来说,在通货膨胀时期,企业举债,可以将损失和风险转移给债权人;在经济繁荣时期,举债经营可以获得额外的利润;在经济萎缩时期,少借债可以减少利息负担和财务风险。
(3)有形净值债务率
公式:有形净值债务率=[负债总额/(股东权益-无形资产净值)]*100%
意义:产权比率指标的延伸,更为谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。不考虑无形资产包括商誉、商标、专利权以及非专利技术等的价值,它们不一定能用来还债,为谨慎起见,一律视为不能偿债。
分析提示:从长期偿债能力看,较低的比率说明企业有良好的偿债能力,举债规模正常。
(4)已获利息倍数
公式:已获利息倍数=息税前利润 / 利息费用
=(利润总额+财务费用)/(财务费用中的利息支出+资本化利息)
通常也可用近似公式:
已获利息倍数=(利润总额+财务费用)/ 财务费用
意义:企业经营业务收益与利息费用的比率,用以衡量企业偿付借款利息的能力,也叫利息保障倍数。只要已获利息倍数足够大,企业就有充足的能力偿付利息。
分析提示:企业要有足够大的息税前利润,才能保证负担得起资本化利息。该指标越高,说明企业的债务利息压力越小。
4、盈利能力比率
盈利能力就是企业赚取利润的能力。不论是投资人还是债务人,都非常关心这个项目。在分析盈利能力时,应当排除证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计政策和财务制度变更带来的累积影响数等因素。
(1)销售净利率
公式:销售净利率=净利润 / 销售收入*100%
意义:该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少。表示销售收入的收益水平。
分析提示:企业在增加销售收入的同时,必须要相应获取更多的净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高。销售净利率可以分解成为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率等指标进行分析。
(2)销售毛利率
公式:销售毛利率=[(销售收入-销售成本)/ 销售收入]*100%
意义:表示每一元销售收入扣除销售成本后,有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。
分析提示:销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础,没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利。企业可以按期分析销售毛利率,据以对企业销售收入、销售成本的发生及配比情况作出判断。
(3)资产净利率(总资产报酬率)
公式:资产净利率=净利润/ [(期初资产总额+期末资产总额)/2]*100%
意义:把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较,表明企业资产的综合利用效果。指标越高,表明资产的利用效率越高,说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果,否则相反。
分析提示:资产净利率是一个综合指标。净利的多少与企业的资产的多少、资产的结构、经营管理水平有着密切的关系。影响资产净利率高低的原因有:产品的价格、单位产品成本的高低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小。可以结合杜邦财务分析体系来分析经营中存在的问题。
(4)净资产收益率(权益报酬率)
公式:净资产收益率=净利润/ [(期初所有者权益合计+期末所有者权益合计)/2]*100%
意义:净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率,也叫净值报酬率或权益报酬率,具有很强的综合性。是最重要的财务比率。
分析提示:杜邦分析体系可以将这一指标分解成相联系的多种因素,进一步剖析影响所有者权益报酬的各个方面。如资产周转率、销售利润率、权益乘数。另外,在使用该指标时,还应结合对“应收账款”、“其他应收款” 、“ 待摊费用”进行分析。
5、现金流量分析
现金流量表的主要作用是:第一,提供本企业现金流量的实际情况;第二,有助于评价本期收益质量,第三,有助于评价企业的财务弹性,第四,有助于评价企业的流动性;第五,用于预测企业未来的现金流量。
5.1流动性分析
流动性分析是将资产迅速转变为现金的能力。
(1)现金到期债务比
公式:现金到期债务比=经营活动现金净流量 / 本期到期的债务
本期到期债务=一年内到期的长期负债+应付票据
意义:以经营活动的现金净流量与本期到期的债务比较,可以体现企业的偿还到期债务的能力。
分析提示:企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外,一般应当是经营活动的现金流入才能还债。
(2)现金流动负债比
公式:现金流动负债比=年经营活动现金净流量 / 期末流动负债
意义:反映经营活动产生的现金对流动负债的保障程度。
分析提示:企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外,一般应当是经营活动的现金流入才能还债。
(3)现金债务总额比
公式:现金流动负债比=经营活动现金净流量/ 期末负债总额
意义:企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外,一般应当是经营活动的现金流入才能还债。
分析提示:计算结果要与过去比较,与同业比较才能确定高与低。这个比率越高,企业承担债务的能力越强。这个比率同时也体现企业的最大付息能力。
5.2获取现金的能力
(1) 销售现金比率
公式:销售现金比率=经营活动现金净流量 / 销售额
意义:反映每元销售得到的净现金流入量,其值越大越好。
分析提示:计算结果要与过去比,与同业比才能确定高与低。这个比率越高,企业的收入质量越好,资金利用效果越好。
(2)每股营业现金流量
公式:每股营业现金流量=经营活动现金净流量 / 普通股股数
普通股股数由企业根据实际股数填列。
企业设置的标准值:根据实际情况而定
意义:反映每股经营所得到的净现金,其值越大越好。
分析提示:该指标反映企业最大分派现金股利的能力。超过此限,就要借款分红。
(3)全部资产现金回收率
公式:全部资产现金回收率=经营活动现金净流量 / 期末资产总额
意义:说明企业资产产生现金的能力,其值越大越好。
分析提示:把上述指标求倒数,则可以分析,全部资产用经营活动现金回收,需要的期间长短。因此,这个指标体现了企业资产回收的含义。回收期越短,说明资产获现能力越强。
5.3财务弹性分析
(1)现金满足投资比率
公式:现金满足投资比率=近五年累计经营活动现金净流量 / 同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和。
取数方法:近五年累计经营活动现金净流量应指前五年的经营活动现金净流量之和;同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和也从现金流量表相关栏目取数,均取近五年的平均数;
资本支出,从购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金项目中取数;
存货增加,从现金流量表附表中取数。取存货的减少栏的相反数即存货的增加;现金股利,从现金流量表的主表中,分配利润或股利所支付的现金项目取数。如果实行新的企业会计制度,该项目为分配股利、利润或偿付利息所支付的现金,则取数方式为:主表分配股利、利润或偿付利息所支付的现金项目减去附表中财务费用。
意义:说明企业经营产生的现金满足资本支出、存货增加和发放现金股利的能力,其值越大越好。比率越大,资金自给率越高。
分析提示:达到1,说明企业以用经营获取的现金满足企业扩充所需资金;若小于1,则说明企业部分资金要靠外部融资来补充。
(2)现金股利保障倍数
公式:现金股利保障倍数=每股营业现金流量 / 每股现金股利
=经营活动现金净流量 / 现金股利
意义:该比率越大,说明支付现金股利的能力越强,其值越大越好。
分析提示:分析结果可以与同业比较,与企业过去比较。
(3)营运指数
公式:营运指数=经营活动现金净流量 / 经营应得现金
其中:经营所得现金=经营活动净收益+ 非付现费用
=净利润 - 投资收益 - 营业外收入 + 营业外支出 + 本期提取的折旧+无形资产摊销 + 待摊费用摊销 + 递 延资产摊销
意义:分析会计收益和现金净流量的比例关系,评价收益质量。
分析提示:接近1,说明企业可以用经营获取的现金与其应获现金相当,收益质量高;若小于1,则说明企业的收益质量不够好。
三、主要经营业绩考核评议指标
1、考核评价基本指标:
⑴、净资产收益率=净利润÷平均净资产×100%
⑵、总资产报酬率=(利润总额+利息支出)÷平均资产总额×100%
⑶、总资产周转率=营业收入净额÷平均资产总额
⑷、、资产负债率=负债总额÷资产总额×100%
⑸、销售收入增长率=本期销售收入增长额÷上期销售收入总额×100%
⑹、资本积累率=本年所有者权益增长额÷年初所有者权益总额×100%
2、考核评价修正指标:
⑴、资本保值增值率=扣除客观因素后的年末所有者权益÷年初所有者权益×100%
⑵、销售利润率=销售利润额÷销售收入净额×100%
⑶、成本费用率=利润总额÷成本费用总额×100%
⑷、存货周转率=销售成本÷平均存货
⑸、应收账款周转率=销售收入净额÷平均应收账款余额
⑹、不良资产比率=年末不良资产÷年末资产总额×100%
⑺、资产损失率=待处理资产净损失÷资产总额×100%
⑻、流动比率=流动资产÷流动负债×100%
⑼、速动比率=速动资产÷流动负债×100%
⑽、现金流动比率=年经营性现金净流入÷流动负债×100%
⑾、固定资产成新率=固定资产净额÷固定资产原值×100%
⑿、经营亏损挂账率=经营亏损挂账额÷年末所有者权益×100%
⒀、总资产增长率=总资产增长额÷年初总资产×100%
3、评价内容:
⑴、财务效益状况:
A、基本指标:净资产收益率、总资产报酬率。
B、修正指标:资本保值增值率、销售(营业)利润率、成本费用利润率。
⑵、资产营运状况:
A、基本指标:总资产周转率、流动资产周转率。
B、修正指标:存货周转率、应收账款周转率、不良资产比率、资产损失率。
⑶、偿债能力状况:
A、基本指标:资产负债率、已获利息倍数。
B、修正指标:流动比率、速动比率、现金流动比率、
⑷、发展能力状况:
A、基本指标:销售(营业)增长率、资本积累率。
B、修正比率:总资产增长率、固定资产成新率。
4、其他非财务指标评议事项:
⑴、领导班子基本素质:
⑵、产品市场占有能力(服务满意度):
⑶、基础管理比较水平:
⑷、在岗员工素质状况:
⑸、技术装备更新水平(服务硬环境):
⑹、行业或区域影响力:
⑺、企业经营发展策略:
⑻、长期发展能力预测:
5、 企业效绩评价得分总表
根据企业效绩评价得分总表所得分数与标准值(行业、规模)相比较,来分析其优劣。
各项评价指标的得分=各项指标的权重×(指标的实际值÷标准值)
综合分数=∑各项评价指标的得分 (综合分数应大于100)
注:根据基本指标和权数计算出基本分数、根据修正指标和修正系数计算出修正后分数、根据其他非财务指标评议事项计算出评议分数,最后计算出综合分数,与行业标准值相比较,可知该企业优劣状况。

分析财务指标

企业08年比07年资产周转情况比较平衡,营动能力平衡,资产流动性和变现能力略有下降;负债水平增加,企业偿债能力下降;企业主营业务经营情况平衡,盈利水平稍有增长,但是因客观因素影响,公司发生投资亏损(或者确认了巨额营业外损失,根据公司具体情况说明),造成公司净利润水平大幅下降.

企业经营状况的财务指标有哪些?以及这些指标的计算公式

1、变现能力比率
变现能力是企业产生现金的能力,它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。
(1)流动比率
公式:流动比率=流动资产合计 / 流动负债合计
意义:体现企业的偿还短期债务的能力。流动资产越多,短期债务越少,则流动比率越大,企业的短期偿债能力越强。
分析提示:低于正常值,企业的短期偿债风险较大。一般情况下,营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。
(2)速动比率
公式 :速动比率=(流动资产合计-存货)/ 流动负债合计
保守速动比率=0.8(货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额)/ 流动负债
意义:比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中,尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货,因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比,以衡量企业的短期偿债能力。
分析提示:低于1 的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力,账面上的应收账款不一定都能变现,也不一定非常可靠。
变现能力分析总提示:
(1)增加变现能力的因素:可以动用的银行贷款指标;准备很快变现的长期资产;偿债能力的声誉。
(2)减弱变现能力的因素:未作记录的或有负债;担保责任引起的或有负债。
2、资产管理比率
(1)存货周转率
公式: 存货周转率=产品销售成本 / [(期初存货+期末存货)/2]
意义:存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率,缩短营业周期,可以提高企业的变现能力。
分析提示:存货周转速度反映存货管理水平,存货周转率越高,存货的占用水平越低,流动性越强,存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力,也是整个企业管理的重要内容。
(2)存货周转天数
公式: 存货周转天数=360/存货周转率
=[360*(期初存货+期末存货)/2]/ 产品销售成本
意义:企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。提高存货周转率,缩短营业周期,可以提高企业的变现能力。
分析提示:存货周转速度反映存货管理水平,存货周转速度越快,存货的占用水平越低,流动性越强,存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力,也是整个企业管理的重要内容。
(3)应收账款周转率
定义:指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数。
公式:应收账款周转率=销售收入/[(期初应收账款+期末应收账款)/2]
意义:应收账款周转率越高,说明其收回越快。反之,说明营运资金过多呆滞在应收账款上,影响正常资金周转及偿债能力。
分析提示:应收账款周转率,要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况:第一,季节性经营的企业;第二,大量使用分期收款结算方式;第三,大量使用现金结算的销售;第四,年末大量销售或年末销售大幅度下降。
(4)应收账款周转天数
定义:表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。
公式:应收账款周转天数=360 / 应收账款周转率
=(期初应收账款+期末应收账款)/2] / 产品销售收入
意义:应收账款周转率越高,说明其收回越快。反之,说明营运资金过多呆滞在应收账款上,影响正常资金周转及偿债能力。
分析提示:应收账款周转率,要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况:第一,季节性经营的企业;第二,大量使用分期收款结算方式;第三,大量使用现金结算的销售;第四,年末大量销售或年末销售大幅度下降。
(5)营业周期
公式:营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数
={[(期初存货+期末存货)/2]* 360}/产品销售成本+{[(期初应收账款+期末应收账款)/2]* 360}/产品销售收入
意义:营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间。一般情况下,营业周期短,说明资金周转速度快;营业周期长,说明资金周转速度慢。
分析提示:营业周期,一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析。营业周期的长短,不仅体现企业的资产管理水平,还会影响企业的偿债能力和盈利能力。
(6)流动资产周转率
公式:流动资产周转率=销售收入/[(期初流动资产+期末流动资产)/2]
意义:流动资产周转率反映流动资产的周转速度,周转速度越快,会相对节约流动资产,相当于扩大资产的投入,增强企业的盈利能力;而延缓周转速度,需补充流动资产参加周转,形成资产的浪费,降低企业的盈利能力。
分析提示: 流动资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析,和反映盈利能力的指标结合在一起使用,可全面评价企业的盈利能力。
(7)总资产周转率
公式:总资产周转率=销售收入/[(期初资产总额+期末资产总额)/2]
意义:该项指标反映总资产的周转速度,周转越快,说明销售能力越强。企业可以采用薄利多销的方法,加速资产周转,带来利润绝对额的增加。
分析提示:总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。经常和反映盈利能力的指标一起使用,全面评价企业的盈利能力。
3、负债比率
负债比率是反映债务和资产、净资产关系的比率。它反映企业偿付到期长期债务的能力。
(1)资产负债比率
公式:资产负债率=(负债总额 / 资产总额)*100%
意义:反映债权人提供的资本占全部资本的比例。该指标也被称为举债经营比率。
分析提示:负债比率越大,企业面临的财务风险越大,获取利润的能力也越强。如果企业资金不足,依靠欠债维持,导致资产负债率特别高,偿债风险就应该特别注意了。 资产负债率在60%—70%,比较合理、稳健;达到85%及以上时,应视为发出预警信号,企业应提起足够的注意。
(2)产权比率
公式:产权比率=(负债总额 /股东权益)*100%
意义:反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结构是否合理、稳定。同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。
分析提示:一般说来,产权比率高是高风险、高报酬的财务结构,产权比率低,是低风险、低报酬的财务结构。从股东来说,在通货膨胀时期,企业举债,可以将损失和风险转移给债权人;在经济繁荣时期,举债经营可以获得额外的利润;在经济萎缩时期,少借债可以减少利息负担和财务风险。
(3)有形净值债务率
公式:有形净值债务率=[负债总额/(股东权益-无形资产净值)]*100%
意义:产权比率指标的延伸,更为谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。不考虑无形资产包括商誉、商标、专利权以及非专利技术等的价值,它们不一定能用来还债,为谨慎起见,一律视为不能偿债。
分析提示:从长期偿债能力看,较低的比率说明企业有良好的偿债能力,举债规模正常。
(4)已获利息倍数
公式:已获利息倍数=息税前利润 / 利息费用
=(利润总额+财务费用)/(财务费用中的利息支出+资本化利息)
通常也可用近似公式:
已获利息倍数=(利润总额+财务费用)/ 财务费用
意义:企业经营业务收益与利息费用的比率,用以衡量企业偿付借款利息的能力,也叫利息保障倍数。只要已获利息倍数足够大,企业就有充足的能力偿付利息。
分析提示:企业要有足够大的息税前利润,才能保证负担得起资本化利息。该指标越高,说明企业的债务利息压力越小。
4、盈利能力比率
盈利能力就是企业赚取利润的能力。不论是投资人还是债务人,都非常关心这个项目。在分析盈利能力时,应当排除证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计政策和财务制度变更带来的累积影响数等因素。
(1) 销售净利率
公式:销售净利率=净利润 / 销售收入*100%
意义:该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少。表示销售收入的收益水平。
分析提示:企业在增加销售收入的同时,必须要相应获取更多的净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高。销售净利率可以分解成为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率等指标进行分析。
(2)销售毛利率
公式:销售毛利率=[(销售收入-销售成本)/ 销售收入]*100%
意义:表示每一元销售收入扣除销售成本后,有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。
分析提示:销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础,没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利。企业可以按期分析销售毛利率,据以对企业销售收入、销售成本的发生及配比情况作出判断。
(3)资产净利率(总资产报酬率)
公式:资产净利率=净利润/ [(期初资产总额+期末资产总额)/2]*100%
意义:把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较,表明企业资产的综合利用效果。指标越高,表明资产的利用效率越高,说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果,否则相反。
分析提示:资产净利率是一个综合指标。净利的多少与企业的资产的多少、资产的结构、经营管理水平有着密切的关系。影响资产净利率高低的原因有:产品的价格、单位产品成本的高低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小。可以结合杜邦财务分析体系来分析经营中存在的问题。
(4)净资产收益率(权益报酬率)
公式:净资产收益率=净利润/ [(期初所有者权益合计+期末所有者权益合计)/2]*100%
意义:净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率,也叫净值报酬率或权益报酬率,具有很强的综合性。是最重要的财务比率。
分析提示:杜邦分析体系可以将这一指标分解成相联系的多种因素,进一步剖析影响所有者权益报酬的各个方面。如资产周转率、销售利润率、权益乘数。另外,在使用该指标时,还应结合对“应收账款”、“其他应收款” 、“ 待摊费用”进行分析。
5、现金流量分析
现金流量表的主要作用是:第一,提供本企业现金流量的实际情况;第二,有助于评价本期收益质量,第三,有助于评价企业的财务弹性,第四,有助于评价企业的流动性;第五,用于预测企业未来的现金流量。
流动性分析
流动性分析是将资产迅速转变为现金的能力。
(1) 现金到期债务比
公式:现金到期债务比=经营活动现金净流量 / 本期到期的债务
本期到期债务=一年内到期的长期负债+应付票据
意义:以经营活动的现金净流量与本期到期的债务比较,可以体现企业的偿还到期债务的能力。
分析提示:企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外,一般应当是经营活动的现金流入才能还债。
(2)现金流动负债比
公式:现金流动负债比=年经营活动现金净流量 / 期末流动负债
意义:反映经营活动产生的现金对流动负债的保障程度。
分析提示:企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外,一般应当是经营活动的现金流入才能还债。
(3)现金债务总额比
公式:现金流动负债比=经营活动现金净流量/ 期末负债总额
意义:企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外,一般应当是经营活动的现金流入才能还债。
分析提示:计算结果要与过去比较,与同业比较才能确定高与低。这个比率越高,企业承担债务的能力越强。这个比率同时也体现企业的最大付息能力。
获取现金的能力
(1) 销售现金比率
公式:销售现金比率=经营活动现金净流量 / 销售额
意义:反映每元销售得到的净现金流入量,其值越大越好。
分析提示:计算结果要与过去比,与同业比才能确定高与低。这个比率越高,企业的收入质量越好,资金利用效果越好。
(2)每股营业现金流量
公式:每股营业现金流量=经营活动现金净流量 / 普通股股数
普通股股数由企业根据实际股数填列。
企业设置的标准值:根据实际情况而定
意义:反映每股经营所得到的净现金,其值越大越好。
分析提示:该指标反映企业最大分派现金股利的能力。超过此限,就要借款分红。
(3)全部资产现金回收率
公式:全部资产现金回收率=经营活动现金净流量 / 期末资产总额
意义:说明企业资产产生现金的能力,其值越大越好。
分析提示:把上述指标求倒数,则可以分析,全部资产用经营活动现金回收,需要的期间长短。因此,这个指标体现了企业资产回收的含义。回收期越短,说明资产获现能力越强。
财务弹性分析
(1) 现金满足投资比率
公式:现金满足投资比率=近五年累计经营活动现金净流量 / 同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和。
取数方法:近五年累计经营活动现金净流量应指前五年的经营活动现金净流量之和;同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和也从现金流量表相关栏目取数,均取近五年的平均数;
资本支出,从购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金项目中取数;
存货增加,从现金流量表附表中取数。取存货的减少栏的相反数即存货的增加;现金股利,从现金流量表的主表中,分配利润或股利所支付的现金项目取数。如果实行新的企业会计制度,该项目为分配股利、利润或偿付利息所支付的现金,则取数方式为:主表分配股利、利润或偿付利息所支付的现金项目减去附表中财务费用。
意义:说明企业经营产生的现金满足资本支出、存货增加和发放现金股利的能力,其值越大越好。比率越大,资金自给率越高。
分析提示:达到1,说明企业可以用经营获取的现金满足企业扩充所需资金;若小于1,则说明企业部分资金要靠外部融资来补充。
(2)现金股利保障倍数
公式:现金股利保障倍数=每股营业现金流量 / 每股现金股利
=经营活动现金净流量 / 现金股利
意义:该比率越大,说明支付现金股利的能力越强,其值越大越好。
分析提示:分析结果可以与同业比较,与企业过去比较。
(3)营运指数
公式:营运指数=经营活动现金净流量 / 经营应得现金
其中:经营所得现金=经营活动净收益+ 非付现费用
=净利润 - 投资收益 - 营业外收入 + 营业外支出 + 本期提取的折旧+无形资产摊销 + 待摊费用摊销 + 递延资产摊销
意义:分析会计收益和现金净流量的比例关系,评价收益质量。
分析提示:接近1,说明企业可以用经营获取的现金与其应获现金相当,收益质量高;若小于1,则说明企业的收益质量不够好。

关于几个财务指标的计算方法

总资产周转率
总资产周转率是指企业在一定时期主营业务收入净额同平均资产总额的比率。总资产周转率是
综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标,其计算公式为:
总资产周转率(次)=主营业务收入净额/平均资产总额X100%
公式中:
主营业务收入净额是指企业当期销售产品、商品、提供劳务等主要经营活动取得的收入减去折
扣与折让后的数额。数值取自企业《利润及利润分配表》
平均资产总额是指企业资产总额年初数与年末数的平均值。数值取自《资产负债表》
其计算公式为:
平均资产总额=(资产总额年初数+资产总额年末数)/2
总资产周转率是考察企业资产运营效率的一项重要指标,体现了企业经营期间全部资产从投入
到产出的流转速度,反映了企业全部资产的管理质量和利用效率。通过该指标的对比分析,可
以反映企业本年度以及以前年度总资产的运营效率和变化,发现企业与同类企业在资产利用上
的差距,促进企业挖掘潜力、积极创收、提高产品市场占有率、提高资产利用效率、一般情况
下,该数值越高,表明企业总资产周转速度越快。销售能力越强,资产利用效率越高。
总资产周转率的分析要点:
1.由于年度报告中只包括资产负债表的年初数和年末数,外部报表使用者可直接用资产负债表的
年初数来代替上年平均数进行比率分析。这一代替方法也适用于其他的利用资产负债表数据计算
的比率。
2.如果企业的总资产周转率突然上升,而企业的销售收入却无多大变化,则可能是企业本期报废
了大量固定资产造成的,而不是企业的资产利用效率提高。
3.如果企业的总资产周转率较低,且长期处于较低的状态,企业应采取措施提高各项资产的利用
效率,处置多余,闲置不用的资产,提高销售收入,从而提高总资产周转率。
4.如果企业资金占用的波动性较大,总资产平均余额应采用更详细的资料进行计算,如按照月份
计算。
总资产周转率在应用中存在的缺陷:
总资产周转率公式中的分子是指扣除折扣和折让后的销售净额,是企业从事经营活动所取得的收
入净额;而分母是指企业各项资产的总和,包括流动资产,长期股权投资,固定资产,无形资产
等。众所周知,总资产中的对外投资,给企业带来的应该是投资损益,不能形成销售收入。可见
公式中的分子,分母口径不一致,进而导致这一指标前后各期及不同企业之间会因资产结构的不
同失去可比性。
流动资产周转率
流动资产周转率指企业一定时期内主营业务收入净额同平均流动资产总额的比率,流动资产周转率是评价企业资产利用率的另一重要指标。
其计算公式如下:
流动资产周转率(次)=主营业务收入净额/平均流动资产总额X100%
主营业务收入净额是指企业当期销售产品、商品、提供劳务等主要经营活动取得的收入减去折扣与折让后的数额。
数值取自《利润及利润分配表》
平均流动资产总额是指企业流动资产总额的年初数与年末数的平均值。数值取自企业《资产负债表》。
平均流动资产总额=(流动资产年初数+流动资产年末数)/2
流动资产周转率反映了企业流动资产的周转速度,是从企业全部资产中流动性最强的流动资产角度对企业资产的利用效率进行分析,以进一步揭示音响企业资产质量的主要因素。要实现该指标的良性变动,应以主营业务收入增幅高于流动资产增幅做保证。通过该指标的对比分析,可以促进企业加强内部管理,充分有效地利用流动资产,如降低成本、调动暂时闲置的货币资金用于短期投资创造收益等,还可以促进企业采取措施扩大销售,提高流动资产的综合使用效率。一般情况下,该指标越高,表明企业流动资产周转速度越快,利用越好。在较快的周转速度下,流动资产会相对节约,相当于流动资产投入的增加,在一定程度上增强了企业的盈利能力;而周转速度慢,则需要补充流动资金参加周转,会形成资金浪费,降低企业盈利能力。
应收账款周转率
应收帐款周转率 公司的应收帐款在流动资产中具有举足轻重的地位。公司的应收帐款如能及时收回,公司的资金使用效率便能大幅提高。应收帐款周转率就是反映公司应收帐款周转速度的比率。它说明一定期间内公司应收帐款转为现金的平均次数。用时间表示的应收帐款周转速度为应收帐款周转天数,也称平均应收帐款回收期或平均收现期。它表示公司从获得应收帐款的权利到收回款项、变成现金所需要的时间。
其计算公式为:
应收账款周转率(次)=赊销收入÷平均应收账款
应收账款周转天数=360÷应收账款周转率
=(平均应收账款×360)÷销售收入
其中平均应收账款根据2005年注会《财务管理》第二章,强调了应收账款周转率公式的分母“平均应收账款”是资产负债表中“应收账款”和“应收票据”的期初、期末金额的平均数之和。
一般来说,应收帐款周转率越高越好。应收帐款周转率高,表明公司收帐速度快,平均收账期短,坏帐损失少,资产流动快,偿债能力强。与之相对应,应收帐款周转天数则是越短越好。如果公司实际收回帐款的天数越过了公司规定的应收帐款天数,则说明债务人施欠时间长,资信度低,增大了发生坏帐损失的风险;同时也说明公司催收帐款不力,使资产形成了呆帐甚至坏帐,造成了流动资产不流动,这对公司正常的生产经营是很不利的。但从另一方面说,如果公司的应收帐款周转天数太短,则表明公司奉行较紧的信用政策,付款条件过于苛刻,这样会限制企业销售量的扩大,特别是当这种限制的代价(机会收益)大于赊销成本时,会影响企业的盈利水平。
有一些因素会影响应收帐款周转率和周转天数计算的正确性。首先,由于公司生产经营的季节性原因,使应收帐款周转率不能正确反映公司销售的实际情况。其次,某些上市公司在产品销售过程中大量使用分期付款方式。再次,有些公司采取大量收取现金方式进行销售。最后,有些公司年末销售量大量增加或年末销售量大量下降。这些因素都会对应收帐款周转率或周转天数造成很大的影响。投资者在分析这两个指标时应将公司本期指标和公司前期指标、行业平均水平或其他类似公司的指标相比较,判断该指标的高低。
总资产报酬率
(英文:Return On Total Assets,ROA)又称资产所得率。是指企业一定时期内获得的报酬总额与资产平均总额的比率。它表示企业包括净资产和负债在内的全部资产的总体获利能力,用以评价企业运用全部资产的总体获利能力,是评价企业资产运营效益的重耍指标。总资产报酬率的计算公式如下:
总资产报酬率=(利润总额+利息支出)/平均资产总额X100%
利润总额指企业实现的全部利润,包括企业当年营业利润、投资收益、补贴收入、营业外支出净额等项内容,如为亏损,则用“-”号表示。
利息支出是指企业在生产经营过程中实际支出的借款利息、债权利息等。
利润总额与利息支出之和为息税前利润,是指企业当年实现的全部利润与利息支出的合计数。数据取自企业《利润及利润分配表》和《基本情况表》
平均资产总额是指企业资产总额年初数与年末数的平均值,数据取自企业《资产负债表》
平均资产=(资产总额年初数+资产总额年末数)/2
总资产报酬率的意义是:
1.表示企业全部资产获取收益的水平,全面反映了企业的获利能力和投入产出状况。通过对该指标的深入分析,可以增强各方面对企业资产经营的关注,促进企业提高单位资产的收益水平。
2.一般情况下,企业可据此指标与市场资本利率进行比较,如果该指标大于市场利率,则表明企业可以充分利用财务杠杆,进行负债经营,获取尽可能多的收益。
3.该指标越高,表明企业投入产出的水平越好,企业的资产运营越有效。
总资产报酬率的计算举例
据资料,XYZ公司2001净利润为800万元,所得税375万元,财务费用480万元,年末资产总额8 400万元;2002年净利润680万元,所得税320万元,财务费用550万元,年末资产总额10 000万元。假设2001年初资产总额 7500万元,则XYZ公司总资产报酬率计算如下:
2001年总资产报酬率=(800+375+480)/ [(7500+8400)/2] * 100% = 20.82%
2002年总资产报酬率=(680+320+550)/ [(8400+10000)/2] *100% = 16.85%
由计算结果可知‚XYZ公司2002年总资产报酬率要大大低于上年‚需要对公司资产的使用情况‚增产节约情况‚结合成本效益指标一起分析,以改进管理,提高资产利用效率和企业经营管理水平,增强盈利能力。
资本收益率
return on capital employed
资本收益率又称资本利润率,是指企业净利润(即税后利润)与所有者权益(即资产总额减负债总额后的净资产)的比率。用以反映企业运用资本获得收益的能力。也是财政部对企业经济效益的一项评价指标。 资本收益率也是资产收益率
资本收益率的内涵可分为实收资本收益率、自有资本收益率、总资本收益率、经营资本收益率、人力资本收益率
资本收益率越高,说明企业自有投资的经济效益越好,投资者的风险越少,值得投资和继续投资,对股份有限公司来说,就意味着股票升值。因此,它是投资者和潜在投资者进行投资决策的重要依据。对企业经营者来说,如果资本收益率高于债务资金成本率,则适度负债经营对投资者来说是有利的;反之,如果资本收益率低于债务资金成本率,则过高的负债经营就将损害投资者的利益。
[编辑本段]资本收益率计算公式
资本收益率= 税后净利润/所有者权益
例:上实联合"1998年中期净利润为3131.0655万元,股本为15434.1567万股(万元),则资本收益率=3131.0655万元/15434.1567万元×100%=20.29%